Swaps

Esta sección describe las operaciones FO realizadas con instrumentos denominados swaps y sus particularidades.

Quien desea negociar un pase debe enviar una FO indicando en la misma:

• Símbolo: el instrumento se denomina “SWAP” y luego se indica el plazo (24 o 48 horas) y moneda (ARS) en que se desea realizar el mismo.
• Lado: comprador/tomador del swap (buy) o vendedor/colocador del swap (sell). Quien toma el swap (tomador/buy) vende en CI un bono y lo recompra en un plazo posterior (t+1 o t+2) pagando por ello una determinada tasa.
• Cantidad: la misma representa el monto de dinero por la que se desea tomar/colocar el swap. El monto mínimo está dado por la regulación de SENEBI, siendo $1.000.000 de pesos argentinos.
• Tasa (opcional): determina el precio a pagar por tomar el swap (o cobrar por colocar el mismo). Esta tasa está medida en tasa nominal anual T.N.A.
• Vigencia: indica la duración de la FO antes de que la misma cambie de estado a vencida.

Para el cálculo de la tasa del swap y del valor final a pagar en t+1 o t+2, el algoritmo de la plataforma utiliza las siguientes fórmulas, en donde:

• VF: Valor Final
• VA: Valor Actual
• D: plazo del swap
• TNA: Tasa nominal Anual

Esta operación presenta la particularidad de que, en el caso de tomar swap (buy), se debe indicar el bono a utilizar, ya que será aquel que se venda en t+0 para luego ser recomprado. Este proceso se realiza seleccionando “Elegir luego” (esta opción es la que está indicada por defecto). Aquí se debe elegir el bono que se desea utilizar en la operación.

En esta instancia se presentan dos posibilidades:

• Seleccionar un título, en caso de ya conocer cuál queremos utilizar.
• Seleccionar la opción “Elegir luego”. Esto permitirá escoger el título luego de concertada la operación y hasta antes del horario de cierre del mercado de CI. Estas operaciones una vez ejecutadas quedarán pendientes. El proceso para registrar dichas operaciones se describe a continuación.

Si ingresamos al panel de las FO EJECUTADAS, al posicionarnos sobre la operación de swap realizada, en el detalle de la misma podremos observar que el título está aún PENDIENTE. Para finalizar la operación debemos ir a la sección de la plataforma “Pendientes”. Allí encontraremos las operaciones pendientes, tanto propias como de contrapartes, hasta que las mismas sean registradas. Para ello, en las operaciones pendientes propias debemos posicionarnos sobre la misma y en el detalle (que figura en el margen derecho) seleccionar “Asignar título”.

Se abrirá un panel desplegable, y dentro del mismo debemos indicar el título con el cual se va a realizar la operación y luego seleccionamos “Enviar orden”

IMPORTANTE: los títulos que pueden seleccionarse para las operaciones subyacentes a la compra de un sintético son únicamente aquellos que se encuentren listados en la plataforma. Es decir, no será posible asignar títulos que no estén incluidos en la plataforma.

De esta manera, la operación se registra correctamente y por tanto desaparece de la sección “Pendientes”

Aclaraciones importantes

• Se informa a los usuarios que en la operación realizada no se podrán asignar bonos sobre estos instrumentos en donde no se pueda obtener la tasa deseada con el rango de precios del activo subyacente, teniendo un margen de error menor a un punto básico.
• Se va a tener en cuenta los días feriados y fines de semana para el cálculo del valor final.Así, por ejemplo si se concerta una operación de swap 48hs un viernes, la misma se liquidará el martes considerando 4 días de plazo en el cálculo del valor final.